發(fā)布時(shí)間：2025-02-07 編輯：海南海藥
一、什么是場外配資？
“場外配資”是指以高于投資者支付的保證金數(shù)倍的比例向其出借資金，組織投資者在特定證券賬戶上使用借用資金及保證金進(jìn)行股票交易，并收取利息、費(fèi)用或收益分成的活動(dòng)，通俗來講就是借錢炒股，通常伴隨著高利息。
場外配資的杠桿率遠(yuǎn)高于融資融券，融資融券的杠桿率是1:1，而場外配資的杠桿率能夠達(dá)到1:5甚至1:10。開設(shè)融資融券賬戶有賬戶資金、賬戶時(shí)長等要求，而場外配資則沒有規(guī)定。同時(shí)，為了確保出借資金的安全，配資公司實(shí)時(shí)監(jiān)控客戶賬戶資金情況，設(shè)置平倉線和預(yù)警線，當(dāng)客戶資金到達(dá)預(yù)警線，配資公司會(huì)通知客戶自行減倉或補(bǔ)保證金，一旦客戶資金觸及平倉線，配資公司有權(quán)立即平倉。
二、場外配資的主要表現(xiàn)形式
1、系統(tǒng)分倉模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)利用賬戶分倉系統(tǒng)將證券、期貨賬戶拆分為若干虛擬交易子賬戶，并提供給投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易。
2、出借賬戶模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)將自有或控制的證券、期貨賬戶提供給投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易。
3、虛盤配資模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)利用虛擬股票、期貨交易系統(tǒng)組織投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易，投資者的交易指令和資金并未實(shí)際進(jìn)入證券、期貨交易市場。
4、點(diǎn)買配資模式。主要指點(diǎn)買人（即資金需求方）提供股票、期貨交易策略，投資人（即資金提供方）提供配資資金和證券、期貨賬戶，雙方經(jīng)配資中介機(jī)構(gòu)撮合后進(jìn)行股票、期貨配資交易，并按約定分享投資收益。
三、場外配資的典型案例
基本案情：
2018年10月起，被告人林某作為福建萬千恒業(yè)投資有限公司（簡稱萬千恒業(yè)公司）的實(shí)際控制人，被告人江某、賴某、杜某作為各業(yè)務(wù)部總監(jiān)，利用“漲股寶APP”為客戶提供股票交易賬戶（系子賬戶）?？蛻粼凇皾q股寶APP”里的子賬戶上操作股票交易，萬千恒業(yè)公司在券商開設(shè)的母賬戶實(shí)時(shí)同步在證券交易所進(jìn)行交易。同時(shí)，萬千恒業(yè)公司為客戶提供本金3至8倍杠桿的配資資金，并按配資額收取利息。萬千恒業(yè)公司通過賺取利息差和交易傭金差獲利。
裁判結(jié)果：
法院認(rèn)為，被告人林某、賴某、江某、杜某未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，擾亂市場秩序，情節(jié)特別嚴(yán)重，均構(gòu)成非法經(jīng)營罪。被告人林某在共同犯罪中起主要作用，系主犯；被告人賴某、杜某、江某在共同犯罪中起次要、輔助作用，系從犯，依法可從輕或減輕處罰。據(jù)此，判決被告人林某犯非法經(jīng)營罪，判處有期徒刑六年，并處罰金一百三十八萬元；被告人賴某犯非法經(jīng)營罪，判處有期徒刑一年九個(gè)月，并處罰金十六萬元；被告人杜某犯非法經(jīng)營罪，判處有期徒刑一年九個(gè)月，并處罰金十四萬元；被告人江某犯非法經(jīng)營罪，判處有期徒刑一年九個(gè)月，并處罰金九萬元。
提醒：
1、場外配資機(jī)構(gòu)均不具備經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)資質(zhì)，投資者若有融資融券需求應(yīng)到正規(guī)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)辦理；
2、場外配資系違法活動(dòng)，嚴(yán)重時(shí)涉嫌刑事犯罪，堅(jiān)決不要從事場外配資活動(dòng)，亦不能為其提供幫助；
3、以場外配資形式融資風(fēng)險(xiǎn)高，投資者要學(xué)會(huì)拒絕資金杠桿誘惑，通過正規(guī)融資融券進(jìn)行交易，避免發(fā)生嚴(yán)重虧損；
4、如遭遇場外配資違法犯罪活動(dòng)侵害，記得及時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)警或向中證中小投資者服務(wù)中心等機(jī)構(gòu)反饋，有效維護(hù)自身合法權(quán)益。
（免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。力求本文所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對(duì)其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，對(duì)因使用本文引發(fā)的損失不承擔(dān)責(zé)任。）
（本文來源：經(jīng)傳多贏 投資者教育基地）
